Коротко

  • Что: подписка на рецептурные препараты для снижения веса в США — $401 млн выручки за 2025 при двух сотрудниках в штате
  • Кто заменён ИИ: поддержка, разработка, продакшн рекламных креативов, аналитика воронок
  • Выручка на человека: $200 млн против $0.97 млн у публичной Hims & Hers — разрыв в 207 раз
  • Бюджет входа в РФ: 1.5-3 млн ₽ плюс лицензированный медицинский партнёр
  • Время до первой версии / до продаваемого: 4-6 недель / около 3 месяцев
  • Навык: перформанс-маркетолог, один разработчик, клиника с лицензией
  • Вердикт для РФ: применимо только с адаптацией — рекламировать рецептурное нельзя, продавать можно сопровождение
  • Сложность: ●●●●○

Двое в штате и $3 млн продаж в день

2 апреля 2026 года The New York Times вышла с материалом о компании MEDVi: $401 млн продаж за 2025 год, два сотрудника в штате, прогноз $1.8 млрд на 2026-й. Финансы редакция смотрела своими глазами, и это редкий случай, когда цифру такого масштаба у частной компании кто-то независимо проверил.

Через пять дней та же цифра стала аргументом против самой компании. Оказалось, что за месяц до публикации MEDVi получила предупредительное письмо FDA, а её реклама держится на сотнях аккаунтов «врачей», которых, судя по всему, не существует. История получилась двойная: как машина, у которой ИИ действительно вынес наружу три отдела сразу, и как урок о том, что именно эта машина позволяет масштабировать быстрее всего.

Разбираем обе части. Сначала — как устроена операционка, где выхлоп на человека в 207 раз выше нормы отрасли. Потом — во что это обходится и почему модель может закончиться раньше, чем достигнет прогноза.

Что делают

MEDVi продаёт в США подписку на препараты для снижения веса — компаундные (изготовленные аптекой по рецепту) семаглутид и тирзепатид, те самые действующие вещества, что в Ozempic и Mounjaro. Клиент заполняет анкету на лендинге, получает видеоконсультацию лицензированного врача, врач выписывает рецепт, аптека отправляет препарат почтой. Дальше — ежемесячное списание.

Компанию в сентябре 2024 года запустил Мэттью Галлахер с $20 000 собственных денег; второй и единственный сотрудник — его младший брат Эллиот. За 2025 год она обслужила 250 тысяч клиентов, пишет Forbes, в феврале 2026 запустила направление мужского здоровья и собрала 50 тысяч клиентов за первый месяц, в марте добавила доставку готовой еды. На главной сегодня заявлено 500 000+ пациентов.

Главная MEDVi Четыре направления на одном сайте: снижение веса, пептиды, мужское и женское здоровье. Обещание в трёх строках — без очередей, без лишних шагов, только лицензированные врачи.

Ключевое: MEDVi не лечит и не производит. Врачей, выписку рецептов, отгрузку и соблюдение требований закрывают партнёры — платформа CareValidate и сервис OpenLoop Health, а препарат готовят и отправляют сторонние аптеки, из которых на сайте указаны Beaker Pharmacy, Red Rock Home Pharmacy и TriadRx. За компанией остаётся ровно две вещи: привести человека и удержать его в подписке.

Поэтому у неё и получилось жить вдвоём. Медицинская часть бизнеса — самая людоёмкая — вынесена не в ИИ, а к подрядчикам. ИИ съел то, что осталось.

Юнит-экономика

Метрика Значение Статус Источник
Выручка 2025 $401 млн подтверждено проверкой NYT The New York Times
Чистая прибыль 2025 $65 млн, маржа 16.2% подтверждено проверкой NYT Forbes
Клиентов за 2025 250 000 со слов компании Forbes
Сотрудников в штате 2 подтверждено NYT The New York Times
Стартовый капитал $20 000, сентябрь 2024 со слов основателя Forbes
Выручка на клиента за год ≈$1 600 (≈130 тыс. ₽) расчётно $401 млн / 250 тыс.
Цена входа для клиента от $149 (≈12 100 ₽) за первый месяц живой сайт лендинг MEDVi

Курс ЦБ на 7 августа 2026 года — 81.41 ₽ за доллар, дальше все пересчёты по нему.

Воронка MEDVi Продающая страница: старт за $149, отдельно подчёркнуто «никакого членства и скрытых платежей». Тирзепатид — от $249 в месяц (≈20 300 ₽). Весь текст, вёрстка и подбор фотографий сделаны без дизайнера и без разработчика.

Разложим себестоимость. При выручке $401 млн и прибыли $65 млн на расходы уходит $336 млн — 83.8% оборота. Внутри этой суммы всего три крупные статьи: препарат и работа аптеки, оплата медицинской платформы с врачами и реклама. Ни одна из них не является зарплатой сотрудника — штат стоит компании ровно две зарплаты основателей.

Отсюда и берётся маржа 16.2% против 5.4% у публичной Hims & Hers, которая продаёт то же самое на том же рынке. Разница не в цене препарата и не в закупке — она в том, что у одной компании 2 442 человека операционных расходов, а у другой их нет.

Такой разбор с финмоделью — каждый день в @solopreneuro.

Какой отдел заменил ИИ

Основатель называл конкретный набор инструментов: ChatGPT, Claude и Grok для кода, Midjourney и Runway для рекламных материалов, ElevenLabs для голоса, плюс собственные агенты и чат-бот на поддержке. Разложим по функциям.

Поддержка клиентов. У сервиса с подпиской на лекарство поток обращений огромный: где посылка, как хранить, что с побочными, как отменить, почему списали. В классической телемедицине это отдел на десятки операторов с ночными сменами. Здесь всю первую линию держит бот, человек подключается только там, где вопрос медицинский, — и это уже врач партнёра, а не сотрудник MEDVi.

Разработка. Сайт, лендинги, воронки и личный кабинет написаны основателем с помощью моделей, без нанятых разработчиков. Это важнее, чем кажется: у перформанс-бизнеса скорость выпуска новой посадочной страницы напрямую конвертируется в цену клиента. Компания собирает лендинг под гипотезу за часы, а не за спринт.

Продакшн рекламы. Креативы — картинки, ролики, озвучка — генерируются, а не снимаются. Съёмочная группа, актёры, монтажёр, звукорежиссёр заменены подпиской. Сотни вариантов в месяц вместо десятков.

Аналитика. Разметка, отчёты по каналам, пересборка воронок — то, что в компании такого оборота обычно делает команда аналитиков и маркетологов.

А вот что ИИ не заменил: врачей, аптеку, логистику и юридическую ответственность. Их заменили не моделью, а договором с подрядчиком. Это принципиальная деталь модели, о которой в восторженных пересказах не пишут.

Штатка до и после

Так выглядит сравнение с нормой для американской телемедицины сопоставимого профиля.

Функция Сколько нужно «по-нормальному» Сколько у MEDVi Что вместо людей
Поддержка клиентов 40-80 операторов на 250 тыс. клиентов 0 чат-бот на первой линии, эскалация к врачу партнёра
Разработка и веб 5-10 разработчиков и дизайнеров 0 код и вёрстка через ChatGPT, Claude, Grok
Продакшн креативов студия, актёры, монтаж, озвучка 0 Midjourney, Runway, ElevenLabs
Маркетинг и аналитика 10-20 человек 2 (оба основатели) агенты на отчётах, ручное решение на двоих
Врачи и выписка рецептов штат или сеть на подряде 0 в штате CareValidate и OpenLoop Health
Аптека, отгрузка, доставка склад и логистика 0 в штате Beaker Pharmacy, Red Rock, TriadRx
Юридическое и комплаенс 2-5 человек 0 подрядчик плюс внешние консультанты

Числа в колонке «по-нормальному» — это ориентир по индустрии, а не отчётность конкурента; ниже даётся точная сверка по единственной публичной компании того же рынка.

Выручка на человека против нормы отрасли

Метрика MEDVi Hims & Hers Разрыв
Выручка за 2025 $401 млн $2.35 млрд в 5.9 раза меньше
Сотрудников 2 2 442 в 1 221 раз меньше
Выручка на сотрудника ≈$200 млн $970 406 в 207 раз больше
Чистая маржа 16.2% 5.4% втрое выше

Данные по Hims & Hers — из годовых результатов за 2025 год: 2 442 сотрудника на 31 декабря, выручка $2.35 млрд, чистая прибыль $128 млн.

Выхлоп на человека: Hims & Hers против MEDVi Один рынок, одна модель подписки. Разница только в том, кто выполняет операционную работу — штат или подрядчики с моделями.

Оговорка честности ради: сравнение не идеальное. Hims — мультипродуктовая телемедицина, где GLP-1 лишь одно из направлений наряду с лечением облысения, психическим и сексуальным здоровьем; она сама производит часть препаратов, держит собственные аптеки и обслуживает 2.5 млн подписчиков против 250 тысяч. Часть её штата — это как раз то, что MEDVi арендует у партнёров. Но даже если условно приписать MEDVi полсотни человек на стороне подрядчиков, выручка на человека всё равно остаётся около $8 млн — в восемь раз выше нормы.

Экономика ИИ: сколько стоит замена отдела

Главный вопрос рубрики — не «какая модель», а «сколько стоит вычисление, которое заменило зарплату».

Что заменено Объём за год (расчётно) Стоимость людьми Стоимость ИИ Во сколько раз дешевле
Первая линия поддержки ≈500 тыс. обращений (2 на клиента) $3.7-6.8 млн — от $7.40 до $13.50 за обращение с оператором $250 тыс. - $1 млн — от $0.50 до $2.00 за разрешённое обращение от 7 до 22 раз
Голосовые сценарии до 100 тыс. знаков в месяц студия озвучки $22 в месяц за тариф Creator —
Видеокреативы сотни роликов съёмочная группа от $12 в месяц за пользователя —
Код и лендинги десятки посадочных страниц 5-10 разработчиков подписки на модели, десятки долларов в месяц —

Важная оговорка: это отраслевые бенчмарки, а не расходы самой MEDVi — своих цифр по поддержке компания не раскрывала. Gartner оценивает обращение, закрытое оператором, в $13.50, McKinsey — в $7.40 против $0.62 у ИИ, другие замеры дают вилку $0.50-2.00 за разрешённое обращение (сводка Fin AI). Разрыв получается от 7 до 22 раз в зависимости от методики — точную цифру здесь называть нечестно, порядок величины важнее. Цены инструментов — публичные тарифы ElevenLabs и Runway.

Что из этого следует. Весь ИИ-стек такой компании — это тысячи долларов в год, то есть сотые доли процента от выручки. Даже щедрая оценка в $50 тыс. годовых на инструменты и токены даёт 0.012% оборота. Для сравнения, отдел поддержки на 60 операторов в США — это десятки миллионов долларов в год.

Маржа после расходов на ИИ практически не меняется: 16.2% чистой прибыли — это маржа уже с учётом всех подписок на модели. Поэтому «стоимость inference» в этой рубрике мы риском не считаем. Риск в другом месте, и он не технический.

Считаем твою экономику

Российская версия не может продавать рецептурный препарат по подписке — об этом подробно ниже. Но она может продавать сопровождение терапии: подбор через партнёрскую клинику, регулярные чек-ины, работа с побочными, питание, напоминания, отчёт врачу. Считаем именно эту модель.

Вводные: подписка 2 900 ₽ в месяц за сопровождение (препарат клиент покупает в аптеке отдельно), доля партнёрской клиники 25% от подписки, привлечение 2 500 ₽ за клиента, отток 8% в месяц, эквайринг 3%, ИИ и серверы растут вместе с базой.

Месяц Клиентов Выручка Клиника Реклама ИИ и эквайринг В карман
3 120 348 000 ₽ 87 000 ₽ 150 000 ₽ 25 000 ₽ 86 000 ₽
6 320 928 000 ₽ 232 000 ₽ 250 000 ₽ 53 000 ₽ 393 000 ₽
12 800 2 320 000 ₽ 580 000 ₽ 500 000 ₽ 115 000 ₽ 1 125 000 ₽

Это модель, а не факт: она показывает форму бизнеса, а не обещание результата.

Чувствительность:

  • чек 1 900 ₽ вместо 2 900 ₽ — на двенадцатом месяце в карман падает примерно до 480 тыс. ₽, окупаемость сдвигается на квартал
  • привлечение 5 000 ₽ вместо 2 500 ₽ — минус около 500 тыс. ₽ на двенадцатом месяце, модель всё ещё жива, но растёт вдвое медленнее
  • отток 12% в месяц вместо 8% — к двенадцатому месяцу база не 800, а около 550 клиентов, и почти вся прибыль уходит обратно в рекламу

Главный вывод из модели: экономика держится не на ИИ, а на удержании. ИИ убирает расходы, которых в маленькой версии и так почти нет; выигрывает тот, у кого клиент остаётся на четвёртый и пятый месяц.

Что нужно, чтобы повторить

Нужно Конкретика
Бюджет старта 1.5-3 млн ₽: юридическая рамка, договор с клиникой, разработка, первые 300-500 тыс. ₽ на рекламу
Время до первой версии 4-6 недель
Время до продаваемого около 3 месяцев, из них месяц уходит на договор с лицензированным партнёром
Навыки перформанс-маркетолог, один разработчик, медицинский партнёр с лицензией
Главная сложность реклама: продвигать рецептурное нельзя, а продвигать «сопровождение» дороже и медленнее

Альтернативы: почему не взять готовое

  • СберЗдоровье — телемедицина внутри экосистемы, дешёвый трафик и врачи в штате. Слабое место: это общая консультация, а не сопровождение конкретной терапии месяцами.
  • Доктис и Теледоктор24 — классические сервисы врачебных консультаций по подписке. Сильны в широте, не заточены под удержание в одной программе.
  • Программы клиник при производителях — «Герофарм» и «Промомед» продают препараты и заинтересованы в приверженности терапии, но собственные цифровые сервисы сопровождения у них слабее продукта.

Свободное место — узкая вертикаль с высоким удержанием: сопровождение одной конкретной терапии, где клиент платит не за доступ к врачу вообще, а за то, чтобы не сорваться. Большим игрокам это невыгодно вести руками, а маленькому это и есть весь бизнес.

Что сломается, если убрать ИИ

Убрать модели из MEDVi — значит нанять примерно 60-100 человек: поддержку, дизайнеров, монтажёров, разработчиков, аналитиков. При средней полной стоимости сотрудника в США это десятки миллионов долларов в год — и вся чистая прибыль в $65 млн уходит в фонд оплаты труда.

Но настоящий эффект не в деньгах, а в скорости. Компания выпускает новую посадочную страницу и новую партию креативов за часы. Конкурент с обычной структурой проходит тот же цикл за недели: бриф, дизайнер, правки, разработчик, тестирование. В перформанс-маркетинге, где цена клиента меняется каждую неделю, это и есть преимущество — не модель, а частота итераций.

Скопировать это можно. Защиты у бизнеса при этом почти нет: ни патента, ни данных, ни сети. Есть скорость и есть готовность работать в серой зоне регулятора — и второе, как выяснилось, оказалось не менее важным.

Как выходили на рынок

Как выходила компания. Канал был один — реклама в соцсетях, ведущая на лендинг с анкетой. Дальше воронка: анкета, консультация, рецепт, подписка. Никакого отдела продаж, никаких партнёрств с клиниками, никакой поисковой оптимизации на старте. Основатель говорит Forbes, что стартовал с $20 000 и собрал первую версию сайта сам.

Масштабирование шло через партнёрскую программу: сторонние арбитражники гонят трафик и получают комиссию. Основатель признал, что около 30% рекламы шло через партнёров. Именно эта часть и стала проблемой: расследование Business Insider нашло свыше 800 аккаунтов «врачей» в Meta, продвигающих препараты MEDVi, и около 5 000 активных объявлений — после публикации их число упало примерно до 2 800. Часть роликов и фотографий сгенерирована ИИ; Futurism писал и о фотографиях «до и после», сделанных моделью, а не камерой. В подвале сайта компании при этом стоит оговорка, что люди в рекламе «могут быть актёрами или ИИ, изображающими врачей».

Что не сработало: попытка отделить себя от партнёров. Регулятору и прессе всё равно, кто именно снял ролик, если трафик идёт на твою воронку и деньги получаешь ты.

Как выходить тебе. Играбельный план для российской версии выглядит иначе, потому что канал номер один здесь закрыт.

  • Кому продавать первым. Не «всем, кто хочет похудеть», а людям, которые уже начали терапию по назначению врача и через месяц-два срываются: не выдерживают побочные, путаются в дозировках, бросают. Их боль конкретна, они уже потратили деньги на препарат и готовы платить за то, чтобы эти деньги не пропали.
  • Где их брать. Партнёрство с эндокринологами и клиниками снижения веса, где такой человек уже сидит в кресле; сообщества и чаты по терапии; контент про побочные эффекты, а не про похудение — по такому запросу приходит человек с деньгами и решением, а не мечтатель.
  • Первый оффер. Не «подписка на платформу», а «месяц сопровождения за 990 ₽ и разбор вашей схемы с нутрициологом». Дальше конверсия в полную подписку.
  • Последовательность. Первые 10 клиентов — руками через одну клинику-партнёра. Первые 100 — через трёх-пятерых партнёров и контент. Дальше — платный трафик на легальный оффер сопровождения.
  • С кем не начинать. С холодной аудитории «хочу похудеть» из соцсетей: дорого, длинный путь до покупки и почти гарантированные вопросы к рекламе.

Применение в России и СНГ

Рынок под это есть, и он растёт быстрее почти всего остального в фарме. «Герофарм» отчитался о 34.6 млрд ₽ выручки за 2025 год — рост на 99.5%, и почти 68% этой суммы дала линейка препаратов для терапии ожирения. У «Промомеда» эндокринологический сегмент за первое полугодие 2025 года вырос на 118%, пишет GxP News. Принудительную лицензию на семаглутид «Промомеду» продлили до конца 2027 года. То есть препараты в стране есть, спрос есть, а сервисного слоя вокруг них почти нет.

Что нельзя копировать буквально:

  • Реклама. Статья 24 закона «О рекламе» прямо запрещает рекламу рецептурных препаратов где-либо, кроме профильных мероприятий и специализированных изданий для медработников. Американская воронка «объявление про Ozempic → лендинг → рецепт» в России нелегальна с первого шага.
  • Дистанционная выписка. По 323-ФЗ первичный дистанционный приём не заменяет очного, если требуется поставить диагноз и назначить лечение; с 1 сентября 2025 года действует новый порядок Минздрава. Расширенные права по корректировке и назначению терапии удалённо существуют только внутри экспериментального правового режима, а не по умолчанию.
  • Данные. 152-ФЗ плюс режим врачебной тайны: медицинские данные хранятся в России, доступ логируется, отправлять анкету пациента во внешнюю модель без обезличивания нельзя.

Что копируется без переделки:

  • Структура затрат. Медицинскую часть берём у лицензированного партнёра, деньги зарабатываем на удержании и сервисе.
  • ИИ на первой линии. GigaChat или YandexGPT в контуре, для нечувствительных сценариев — открытые модели на своих серверах в Yandex Cloud, Selectel или VK Cloud.
  • Скорость выпуска лендингов и креативов. Ограничения касаются содержания рекламы, а не скорости её производства.
  • Платежи и каналы. YooKassa или Т-Касса на рекуррентные списания, Telegram как основной интерфейс сопровождения, VK и «Яндекс.Директ» — по легальному офферу сопровождения, а не препарата.

Вердикт по применимости: применимо с адаптацией. Продаётся не лекарство, а сопровождение; врач — у партнёра; ИИ — на поддержке, контенте и рутине.

Риски

  • Регуляторный, главный. В конце апреля 2026 года FDA предложила исключить семаглутид, тирзепатид и лираглутид из списка веществ, разрешённых к массовому изготовлению аптеками-производителями: дефицита больше нет, значит компаундные версии не нужны. ProRx и BPI Labs остановили производство ещё в апреле, а Hims прекратила продавать компаундный семаглутид. Это пока предложение, а не вступившее в силу правило: сбор комментариев закрылся 30 июля 2026 года, финального решения на 7 августа нет. Это удар в основание модели: без дешёвого компаундного препарата вся воронка теряет смысл.
  • Претензии к самой компании. 20 февраля 2026 года FDA направила MEDVi предупредительное письмо о введении потребителя в заблуждение: сайт подавал компанию как изготовителя препарата, а формулировки о «том же действующем веществе, что в Wegovy и Ozempic» намекали на одобрение FDA, которого у компаундных препаратов нет. В марте 2026 года подан иск в суд Калифорнии по антиспам-законодательству, ещё раньше правозащитные организации просили FTC проверить рекламные формулировки.
  • Данные пациентов. Forbes сообщал об уязвимости с последовательными идентификаторами в адресах, из-за которой без авторизации открывались записи 250 тысяч пациентов. Для сервиса, работающего с медицинскими данными, это не мелочь, а потенциальная остановка бизнеса.
  • Один канал. Весь поток — платная реклама в соцсетях, треть её идёт через партнёров, за креативы которых компания не отвечает, но отвечает репутацией. Блокировка рекламных кабинетов обнуляет выручку за неделю.
  • Чужая инфраструктура. Врачи, аптеки и логистика — у подрядчиков. Уход одного партнёра или его собственный инцидент останавливают отгрузку, а переключиться на замену за день невозможно.
  • Проверяемость роста. $401 млн за 2025 год подтверждены проверкой NYT, а вот $1.8 млрд за 2026-й — прогноз самой компании. Techdirt и профильная пресса указывали, что публичные данные о трафике плохо стыкуются с заявленным масштабом. Считать прогноз фактом не стоит.

Вердикт

MEDVi доказала, что ИИ реально выносит из компании поддержку, продакшн и разработку — выручка на человека в 207 раз выше нормы отрасли, и это подтверждённая цифра; но выносит он именно те функции, которые не защищают бизнес, поэтому в России повторять стоит не воронку с рецептами, а сервис сопровождения терапии на базе лицензированной клиники.

Ещё три разбора в этой нише

Если строишь операционку, где модели закрывают работу отдела, — начни с честного вопроса: сколько людей пришлось бы нанять завтра, если отключить доступ к API. Ответ на него и есть настоящая оценка того, что у тебя построено.